黄金涨势暂得"喘气"，铜价开动大幅高涨。

4月22日，沪铜早间强势运行，盘中迫害80000元/吨关隘，波及81050元/吨，刷新近18年新高。

放手收盘，沪铜期货收涨0.72%，报79550元/吨，3月初于今累计涨幅约15%。国际铜期货收涨0.74%，报71010元/吨。

宏不雅面上，近期外洋铜矿端有扰动，资金开动多量流入铜期货。国际商场上，COMEX铜期货、LME铜期货3月初于今累计辞别高涨16%、15%。

好意思国商品期货来回委员会（CFTC）公布的讲明走漏，放手4月16日当周，基金多头仓位微增至144590手，空头仓位畅通下滑至97021手。基金抓有的COMEX铜期货净多仓畅通加多至47569手。

中信建投期货分析，在供应枯竭预期被前置的配景下，基金买盘对铜价抓续过热的心情刷新了铜价新高。但商场似乎无视好意思联储偏鹰的表态，及铜产业基本面瘦削的近况，铜价双向波动的风险加重，投资者严慎随行就市。

本年以来，铜价抓续走强。尤其是插足3月分以后，铜价强势上破，并走出一轮快速而畅通的高涨行情。

一德期货分析师吴玉新分析称，宏不雅层面，好意思国非农数据及CPI数据走漏通胀韧性较强，降息预期再次延后，降息预期次数降为两次，提振好意思元指数，对铜价酿成一定利空，但商场对此未充分计价。

国内商场上，铜期货商场交投火热，为欺压风险，来回所采用了多项步调。

上期所公告称，自4月17日收盘结算时起，将铜、国际铜期货合约的涨跌停板幅度调节为7%，套保来回保证金比例调节为8%，投契来回保证金比例调节为9%。

此前，上期所见知，自4月12日（即4月11日晚畅通来回）起，在铜期货物种实践来回名额，条件铜期货的日内开仓来回最大数目为2000手。套期保值来回和作念市来回的开仓数目不受此欺压。

产业方面，"铜价大涨后下流接货意愿较低，负反馈到铜杆等企业，精废价差扩大也连累精铜消耗，" 吴玉新以为，二季度铜厂勾搭查考量较大，具体到4月份减量或有限，且跟着查考开动，库存或将开动赫然去化，但也要慈祥库存去化不足预期的风险。

中信建投期货分析，国内需求在季节性切换下略有回升，但企业对订单抓续增长的信心转弱。上周上期所铜累库322吨至30万吨，累库幅度有所放缓，国内保税区铜库存累库0.31万吨，而LME铜转为去库2300吨至12.21万吨，高铜价令下流需求降温，民众库存超昨年同时水平。

此外，来回东说念主士提醒，短期内仍需警惕铜价高位回调的风险。梗直中期期货以为，近期铜价保抓强势，宏不雅资金涌入有色商场，重叠供应端因循较强，沪铜价钱迫害80000元/吨整数关隘，当今价钱仍是靠拢2006年高点，防备来回拥挤出现高位回调风险。

国元期货有色分析厚爱东说念主范芮称，二季度，好意思联储将在4月末和6月中召开两次议息会议，由于此前商场对6月降息预期较为充分，好意思元和铜价也都提前好意思满了预期。近期，好意思国宏不雅经济数据超预期，降息预期再度遇冷，若是商场预期好意思联储降息再度延后，外洋宏不雅商场的新一轮压力将再度酿成，并有可能欺压铜价涨幅。

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皆琦

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